流通业发展司

　一、对于融资租赁行业的基本认识和趋势判断

1、融资租赁是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型产业

融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择，从供货人处取得租赁物，将租赁物出租给承租人，向承租人收取租金的交易活动。与传统租赁不同，融资租赁以承租人占用融资成本的时间计算租金，实质上转移了与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬。在租赁期内租赁物的所有权属于出租人，使用权属于承租人。正如其名，融资租赁具有集金融、贸易、服务、技术更新为一体的全新功能特点，发掘出租赁物本身具有的“资产信用”，从资金供给与需求角度打通产业与金融的连接通道，成为产融结合的最佳渠道。

2、融资租赁的本质在于“租赁”而非“融资”

融资租赁本来就是美国在20世纪50年代发明的一种分期付款的销售模式，通过租赁的方式实现销售是其最基本的功能，其它如投资，延迟纳税，表外融资等均是衍生。因此融资租赁“租赁”是本质，而“融资”只是手段。如片面强调融资租赁的融资功能，而忽略了租赁本质，就会出现偏离主业，存在着变相发放贷款的违规风险，也增加了坏账损失和法律纠纷的风险。作为一种先进的销售模式，融资租赁在西方国家帮助实现了飞机、船舶、大型工程设备65%以上的销售，而我国在这方面以租代买、先租后买、融资租赁所占份额太小，有极大的推广空间。

3、融资租赁已成为欧美发达国家仅次于银行信贷的第二大融资方式

由于融资租赁适应现代经济和社会化大生产需求的特点，经过半个多世纪，在全球资本市场上已经发展成为连接金融资本、商业资本和产业资本的纽带，对各国国民经济发展起着至关重要的作用。目前融资租赁每年全球交易规模超过7000亿美元，在欧美发达国家，融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大金融工具，被誉为“朝阳产业”及“新经济的促进者”，与银行、保险、信托、证券等共同构成西方现代金融的五大支柱。

4、融资租赁在中国尚属“幼稚产业”，发展空间极其巨大

中国在20世纪80年代初开始引入融资租赁的概念，其原始动机是在计划经济体制下为引进国外资金和设备寻找“出路”，这也导致了社会普遍对融资租赁业的认知程度有所偏差，再加上政府对租赁行业监管体系不健全、以及租赁公司自身管理的原因导致我国的融资租赁行业长期处于“小、弱、散、乱”的困境。进入21世纪，我国陆续通过并颁布一系列与融资租赁相关的法律，尤其是2004年商务部开放外商独资融资租赁、试点内资融资租赁以及银监会发布《金融租赁公司管理办法》发布，标志着中国融资租赁行业进入快速发展期。自2006年至2011年，中国融资租赁业务总量由80亿猛增至9300亿元，共增长115倍，呈几何式增长。

表格1：2006-2010年中国融资租赁业务总量（亿元）

但即便如此，与西方发达国家相比，我国的融资租赁行业无论规模或水平都尚属“幼稚”。据统计，我国租赁市场渗透率[1]仅为4%左右，远低于欧美国家20-30%的平均水平。与发达国家的差距说明了我国的融资租赁行业发展空间极为巨大。据国金证券研究所的测算，如2015年我国的租赁市场渗透率能上升为6%，则融资租赁交易总量可达16800亿元；如能上升为10%，则交易总量可达28000亿元，行业复合增长可达46.14%。

表格2：2010-2015年中国融资租赁交易额增长测算

　二、江苏融资租赁行业发展的现状及重要意义

1、江苏融资租赁行业发展现状严重落后于其经济社会发展水平

目前我国融资租赁行业发展从区域上来看并不平衡。截至2011年底，全国约296家在册运营的各类融资租赁公司，90%以上集中在北京、上海、天津、杭州、厦门等城市；全国20家金融租赁企业，江苏仅一家（江苏金融租赁有限公司）；全国66家内资融资租赁企业，江苏仅两家（江苏徐工工程机械租赁有限公司、江苏烟草金丝利租赁有限公司）；全国十大融资租赁企业，集中在深圳、天津、重庆、北京、上海五城市，江苏未有企业能进入；全国内资融资租赁十强江苏也未能上榜。

表格3：2011年中国融资租赁十强企业

2、融资租赁可为江苏先进制造业发展提供新的战略支撑

江苏正处于工业化的重要阶段，构建以先进制造业为支撑的现代产业体系正是江苏经济发展的巨大推动力，也是实现江苏“两个率先”的重要保障。江苏建成国际先进制造业基地的进程必须通过技术创新和设备更新来加快实现，这两者都需要企业进行大量而持续的投入，这使得本来就存在巨大资金压力的制造业企业更加举步维艰。融资租赁通过“融物”方式实现“融资”目的，可以促进金融资本先进入租赁公司，然后与租赁公司的资金一起进入实体经济，为企业提供了一条新的融资途径，使企业可以快速获得生产设备，不断实现技术进步，从而带动产业融合，大大地推动企业转型升级和经济优化发展。

3、融资租赁可成为江苏扩大内需背景下新的经济增长点

扩大内需拉动消费是我国一项重大的长期发展战略，尤其是应对当前国际金融危机蔓延的严峻经济形势的重要抓手，是推动经济持续发展的根本性举措。江苏省委省政府高度重视扩大内需，要求把扩大内需作为战略基点，进一步增强经济发展的内生动力。融资租赁通过降低投资者自有资金比例，简化采购程序，免除标的物本身的抵押设置等降低投资门槛的措施，有效地促进了生产性需求和消费需求的双重增长；还可通过银行信贷支持，将居民的储蓄存款转化为租赁消费，有利于社会经济的稳定发展。除制造业的产业升级外，江苏城乡一体化进程、保障房和城乡基础设施建设、以及教育医疗领域的固定设备投资都将为江苏融资租赁行业营造巨大的发展空间。以2011年统计数据来计算，2011年江苏全省固定资产投资总额为26314.66亿元，如以市场渗透率4%的下限来计算，则仅江苏本省可创造的融资租赁市场需求为1052.6亿元；以6%来计算，则可达1578.9亿元。

表格4：2011年江苏融资租赁市场需求估算

4、融资租赁可有效促进江苏中小企业成长并防范金融风险

中小企业是推动江苏国民经济和社会发展的极其重要的力量，是解决社会就业、创造社会财富的重要渠道和产业创新的活力源泉。而当前受金融危机影响，银行信贷业防范风险的力度加大，商业银行普遍信贷规模紧缩，中小企业尤其是小微企业因为其资信问题，很难从银行取得贷款，陷入融资困难资金紧张的发展困境。融资租赁对承租企业的资信要求相对较低，且其租赁周期可以接近这项资产的使用寿命期限，远高于银行的贷款期限，从而在较长时间内分摊成本，有望成为中小企业突破融资困境的有效方式。而租赁资产是不被列为破产资源的，比抵押贷款更安全，也有利于降低出租人的管理成本和风险。

5、融资租赁有望为江苏外向型经济开辟新的发展路径

经济国际化、发展外向型经济是江苏转变经济发展方式、提升综合实力和国际竞争力的重要手段。近年来，随着国际形势急剧动荡，国内外经济环境深刻变化，欧美发达国家的贸易保护主义有所抬头且愈演愈烈，通过增加税收、贸易壁垒等手段对中国出口商品和企业进行干预，江苏对外开放面临着严峻考验，成为欧美对中国光伏行业进行“双反”封锁的“重灾区”，船舶、风电等大型装备的销售也遭遇一定困难。2011年，由英利投资的天津鑫海融资租赁有限公司成立，通过融资租赁帮助上下游客户解决想购买设备但资金又不足的困境，并与美国银行控股公司CIT结为战略融资伙伴，为英利美国公司的商业客户在美国的光伏项目提供融资，在一定程度上绕开了贸易壁垒，开创了国内光伏行业融资租赁先河，也为江苏光伏行业和其他大型设备的销售业务模式创新提供了启示。

　三、加快江苏融资租赁行业发展的对策建议

1、提高认识，把融资租赁作为江苏“十二五”期间服务经济发展和金融创新的重点领域

“十二五”期间，江苏将加快形成以服务经济为主的产业结构，金融业作为现代服务业的重中之重，将成为江苏经济重要的支柱产业。而作为国际上重要的非银行金融业态，融资租赁在江苏并没有得到足够的认识和重视，2012年发布的《江苏省促进金融业创新发展若干意见》则完全没有涉及“融资租赁”领域。须从政府管理者和企业经营者的层面共同提高认识，纠正原有对租赁业认识的传统误区，把融资租赁作为江苏“十二五”期间服务经济发展和金融创新的重点领域，充分发挥融资租赁在连接产业和金融资本，促进实体经济发展，防范金融风险等方面的重要作用，为江苏先进制造业和现代服务业发展以及创新型省份建设提供重要支撑。

2、制定政策，为江苏融资租赁发展营造良好的外部环境

从天津、上海等国内融资租赁发达地区的经验来看，制定完善优惠的扶持政策是当地融资租赁行业得以快速发展的关键因素。如天津市2010年39号文《关于促进我市租赁业发展的意见》以及天津北方国际航运中心核心功能区建设和东疆保税港区融资租赁货物出口退税等金融配套政策对于天津的融资租赁行业发展起到了强大的促进和保障作用，武汉市也于2011年出台了《促进资本特区融资租赁业发展实施办法》。江苏可参照天津、武汉等地经验，协调财政、税收、金融、商务、海关、工商等各部门力量，完善产业发展政策，出台切实可行的扶持江苏融资租赁行业发展的针对性意见，集中力量解决影响融资租赁业发展的突出问题，创造良好的外部环境，促进江苏融资租赁业创新快速发展。

3、加强集聚，在部分有条件区域进行先行先试

融资租赁行业对江苏来说尚属于新生事物，包括明确融资租赁物种类、租赁物所有权确定、融资租赁活动范围、融资租赁合同中相关主体的约束条件界定、融资租赁活动规范规则等诸多问题都需要进一步在实践中得以探索和解决。而从天津、上海的经验来看，将融资租赁企业集聚在综合保税区域，一方面有利于企业开展融资租赁进出口设备的业务，可形成规模经济优势和降低学习和交易成本，另一方面也有利于政府集中力量扶持重点区域和企业，形成示范效应。建议在江苏有条件的区域如南京或苏州综合保税区设立江苏融资租赁行业发展集聚区，高规格建设硬软件配套资源，出台区域性优惠扶持政策，扶持有实力的江苏本土企业进入融资租赁行业，并吸引国内外上规模、高水平融资租赁企业入驻，在该区域内对于江苏融资租赁行业发展和管理进行先行先试，加快形成江苏融资租赁的发展高地，为全省其他区域提供借鉴和示范。

4、创新发展，形成江苏融资租赁行业后来居上的独特优势

从目前的情况看，江苏融资租赁行业在全国的地位并不突出。然而江苏地处中国经济最为发达的长三角地区，制造业和金融业居全国前列，人才优势突出，政府服务和管理能力强，具有融资租赁行业发展的优良基础。加上可充分利用后发优势，学习其他先进地区的经验，规避其弯路和风险，加强创新，形成后来居上的发展态势，在较短的时间内接近甚至超越国内先进区域的水平，并走向国际化。较可行的创新建议有：充分发展江苏科教优势，从法律法规政策角度破解融资租赁发展瓶颈，出台地方性法规，填补国内空白；制订全省融资租赁发展规划，实现重点发展、集聚发展和错位发展，形成强大发展合力；大胆创新，鼓励保险公司等非银行金融机构进行融资租赁领域，促进融资租赁主体多元化；结合江苏制造业和对外开放优势，探索具有国际视野和江苏特色的融资租赁业务模式，在新能源等领域形成突破。

5、强化管理，进一步规范和提高江苏融资租赁发展水平

积极推动完善相关法律法规，研究制定融资租赁行业的管理办法，加强行业管理和指导水平。以全国租赁业协会组建为契机，积极组建江苏租赁行业协会，充分发挥第三方组织在融资租赁行业发展中的桥梁纽带和指导监督作用。研究制订融资租赁统计制度，建立全省统一的融资租赁网站和数据中心，提高行业信息化建设水平和共享程度。加强融资租赁业行业的标准化建设，编制各项制度文件和业务流程规范，建立适应融资租赁行业发展特点的标准化体系。大力引进和培养融资租赁高级专业人才，省市各项人才政策对融资租赁急需人才进行倾斜；开展租赁业务和融资租赁从业人员培训，实行租赁业务师资质认定和从业准入制度；在集聚区所在地高校设立融资租赁专业，支持企业开展从业人员在职培训，全面提高从业人员的综合能力和专业水平。